El mercado de criptomonedas atraviesa una de sus semanas más complicadas del año. Bitcoin perdió más de un 5% en las últimas 24 horas, tocando mínimos de dos semanas en torno a los $62,500, mientras Ethereum se hundía un 7% hasta los $1,656 y Solana caía casi un 8%. La capitalización global del mercado cripto se contrajo a $2.12 billones.
La doble presión que aplasta al mercado
La corrección de Bitcoin no es casual ni aislada: responde a dos fuerzas que actúan de forma simultánea y que los inversores deben comprender para tomar decisiones informadas.
Por un lado, los ETFs de Bitcoin al contado registran un ciclo prolongado de desinversión. Según datos de SoSoValue, los inversores retiraron cerca de $160 millones solo en la última semana, consolidando ya seis semanas consecutivas de salidas netas. En los últimos 30 días, las salidas acumuladas superan los $6,000 millones, el período de desinversión institucional más prolongado desde el lanzamiento de estos instrumentos.
Por el otro, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantiene una postura restrictiva que pesa sobre todos los activos de riesgo. Tras su última reunión —la primera presidida por el nuevo chairman Kevin Warsh—, se eliminó cualquier sesgo hacia recortes de tasas. Los mercados ahora asignan un 70% de probabilidad a una suba de tasas en septiembre, según la herramienta CME FedWatch. El dato clave a vigilar esta semana es el Personal Consumption Expenditures (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, cuya publicación se espera para el jueves y podría reforzar aún más las expectativas de endurecimiento monetario.
«Thursday’s PCE and any Hormuz development could generate a sharper move than the range implies. A hawkish PCE surprise reinforces the post-FOMC dollar bid, the most consistent headwind for bitcoin since the June meeting.» — Dessislava Ianeva, analista de Nexo
La señal alcista que el mercado ignora
En medio de la tormenta, hay una señal que los inversores de largo plazo no deben perder de vista. Los «OGs» de Bitcoin —aquellos inversores que llevan más de cinco años acumulando sin vender— han reducido drásticamente su actividad de venta. Según datos de CryptoQuant, el promedio móvil de 90 días de monedas gastadas por este grupo cayó a apenas 962 BTC, el nivel más bajo en casi dos años.
Durante el ciclo alcista de 2024-2025, cuando Bitcoin superó los $100,000 y llegó a marcar un máximo histórico de $126,000 en octubre de 2025, estos inversores veteranos vendieron de forma masiva en oleadas que generaron «picos» en mayo de 2024, febrero de 2025 y septiembre de 2025, llegando a liquidar más de 142,000 BTC en un solo día. Ese flujo vendedor era el que ponía techo al precio.
Hoy, esa presión prácticamente ha desaparecido. Las manos fuertes no están capitulando: están aguantando. Y eso, históricamente, ha precedido a recuperaciones significativas.
Adicionalmente, Bitcoin está cotizando exactamente sobre su media móvil de 200 semanas (200WMA), un indicador que históricamente ha señalado zonas de piso estructural en mercados bajistas.
¿Qué datos marcarán el rumbo?
En las próximas semanas, dos publicaciones concentrarán la atención del mercado. El informe de empleo de junio en EE.UU. (previsto para el 2 de julio) ofrecerá una lectura directa sobre la fortaleza del mercado laboral. El 14 de julio llegará el IPC (índice de precios al consumidor), el indicador de inflación más seguido por los operadores para anticipar los próximos movimientos de la Fed. Ambas publicaciones serán determinantes para definir si las expectativas de suba de tasas se consolidan o se moderan.
Implicaciones para el inversor latinoamericano
Para los inversores de Argentina, México, Colombia, Chile, Perú, Venezuela y el resto de la región, esta corrección tiene un impacto doble. Quienes tienen posiciones abiertas en criptomonedas ven sus carteras bajo presión, mientras que la incertidumbre sobre las tasas de la Fed también se traduce en fortalecimiento del dólar frente a las monedas locales, encareciendo potencialmente las compras de cripto para quienes operan en pesos, soles o bolívares.
Sin embargo, el contexto de largo plazo no ha cambiado. Bitcoin sigue siendo el activo con mejor performance ajustada por riesgo de los últimos diez años. Y como hemos aprendido en cada ciclo anterior: los mercados bajistas no son el fin del camino —son la semilla del próximo rally.
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